Действие первое

Действие происходит в старинном немецком городке в начале XIX столетия.

Вечером в канун Рождества на праздник в дом Штальбаумов собираются гости. Среди приглашенных старый чудак, изобретатель и мастер игрушек Дроссельмейер. Он приготовил детям чудесный подарок — забавного Щелкунчика.

Празднично украшена гостиная в доме, все готово к началу праздника. Мари и Фриц — дети хозяев дома — с нетерпением ждут гостей. Вбегают дети. Начинаются праздничные игры и танцы.

Весь вечер Дроссельмейер неистощим на выдумки. Переодевшись в костюм Звездочета, он показывает механических кукол Арлекина, Коломбину и Арапа.

Способность оживлять игрушки восхищает детей.

Приходит время и главного сюрприза вечера — Дроссельмейер показывает детям куклу Щелкунчика, однако никому кроме Мари не понравился этот несуразный человечек. Мари просит Дроссельмейера подарить его ей.

Фриц пытается отнять Щелкунчика у Мари, но у него в руках остается только оторванная голова куклы. Дроссельмейер быстро чинит Щелкунчика и успокаивает расстроенную Мари.

Из соседней комнаты возвращаются гости. Последний церемонный танец Гросфатер, завершает праздник.

Уже поздно, и гостям пора расходиться. Все прощаются, Мама уводит Мари и Фрица спать.

Наступает ночь. Луна освещает комнату. Мари не спится, она решает проведать одиноко стоящего под елкой Щелкунчика.

Часы бьют полночь и все вокруг преображается. Внезапно появляются мыши. Во главе с ними сам Король Мышей. Мари хочет убежать, но мыши преграждают ей дорогу и она от страха забирается в кресло. Оживают оловянные солдатики, и Щелкунчик, становясь впереди них, смело вступает в бой с мышами.

Мари, преодолевая страх, в решающий момент битвы бросает туфелькой в Короля Мышей. Это спасет Щелкунчика. Король Мышей побежден, он исчезает вместе со своим войском.

Исчезают стены дома, Мари превращается в прекрасную девушку, а Щелкунчик в прекрасного Принца.Они танцуют под звездным небом, к ним присоединяется хоровод снежинок. Начинается путешествие в сказочную страну.

Действие второе

Мари и Принц попадают в сказочную страну. Начинается праздник. Мари и Принц счастливы. Они танцуют и веселятся вместе со всеми.

Наступает утро. Волшебный сон кончился. Минула новогодняя ночь, и вместе с нею ушли чудесные грезы… Мари, ощутившая на себе дыхание сказочной мечты, снова в знакомой комнате, в руках у нее кукла Щелкунчик.